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新《證券法》有關投資者保護的規定

發布日期:2020-05-14

修訂后的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱新《證券法》),已于2020年3月1日起施行。本次證券法修訂,設立了多個投資者保護條款,在2020年度投資者保護宣傳日到來之際,讓我們一起來了解下新《證券法》為投資者保護做了哪些規定:


一、新《證券法》建立了上市公司股東權利代為行使征集制度

新《證券法》第九十條從五個方面作出了具體規定:

1、征集的主體:上市公司董事會、獨立董事、持有百分之一以上有表決權股份的股東或者依照法律、行政法規或者國務院證券監督管理機構的規定設立的投資者保護機構(以下簡稱投資者保護機構),可以作為征集人。

2、征集方式:由征集人自行或者委托證券公司、證券服務機構,公開請求上市公司股東委托其代為出席股東大會,并代為行使提案權、表決權等股東權利。

3、信息披露:征集人應當披露征集文件,上市公司應當予以配合。

4、禁止有償征集:不得以有償或者變相有償的方式公開征集股東權利。

5、法律責任:違規公開征集股東權利,導致上市公司或者其股東遭受損失的,應當依法承擔賠償責任。 


二、進一步完善上市公司現金分紅制度

近年來,現金分紅是證券監管部門提倡和引導上市公司加強投資者回報的一個重要方式,新《證券法》第九十一條進一步完善了上市公司現金分紅的要求:

首先,規定了上市公司應當在章程中明確分配現金股利的具體安排和決策程序,依法保障股東的資產收益權;

其次,明確上市公司當年的稅后利潤,在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的,應當按照公司章程的規定分配現金股利。

 

三、新《證券法》對債券投資者、債券持有人的保護

新《證券法》第九十二條規定:公開發行公司債券的,應當設立債券持有人會議,并應當在募集說明書中說明債券持有人會議的召集程序、會議規則和其他重要事項。

公開發行公司債券的,發行人應當為債券持有人聘請債券受托管理人,并訂立債券受托管理協議。受托管理人應當由本次發行的承銷機構或者其他經國務院證券監督管理機構認可的機構擔任,債券持有人會議可以決議變更債券受托管理人。債券受托管理人應當勤勉盡責,公正履行受托管理職責,不得損害債券持有人利益。

債券發行人未能按期兌付債券本息的,債券受托管理人可以接受全部或者部分債券持有人的委托,以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或者清算程序。

 

四、先行賠付制度

新《證券法》  第九十三條規定:發行人因欺詐發行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的,發行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司可以委托投資者保護機構,就賠償事宜與受到損失的投資者達成協議,予以先行賠付。先行賠付后,可以依法向發行人以及其他連帶責任人追償。


五、投資者保護機構發揮重要作用

新《證券法》第九十四條規定了投資者保護機構代表投資者進行糾紛化解的機制。

1、調解:投資者與發行人、證券公司等發生糾紛的,雙方可以向投資者保護機構申請調解。普通投資者與證券公司發生證券業務糾紛,普通投資者提出調解請求的,證券公司不得拒絕。

  2、訴訟:投資者保護機構對損害投資者利益的行為,可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。發行人的董事、監事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者公司章程的規定給公司造成損失,發行人的控股股東、實際控制人等侵犯公司合法權益給公司造成損失,投資者保護機構持有該公司股份的,可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟,持股比例和持股期限不受《中華人民共和國公司法》第151條有關“連續一百八十日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份”規定的限制。


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